资讯：央行“降息”了！房贷也会跟着便宜吗？

央行“降息”了！

为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天逆回购操作，中标利率1.9%，前期中标利率为2.0%。

(相关资料图)

这是自2022年8月15日以来，央行首次调整7天逆回购利率，实现“降息”。

考虑到当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现零回笼零投放。

此前，在国有大行带动下，中国银行业掀起了新一轮的存款利率“调降潮”，叠加此次7天期逆回购“降息”，市场关注后期中期借贷便利（MLF）利率和LPR（贷款市场报价利率）是否会随之走低。从近年来的经验来看，“逆回购利率—MLF利率—LPR”的同步调降，被视作完成一次完整的降息过程。

根据过去每次LPR的调整情况分析，若MLF利率下调，那么LPR必下调。在MLF利率不变时，LPR有过两次下调，主要因为降准或者存款成本下降带动LPR下调。

如果6月LPR下调，则会带动企业和居民按揭贷款利率下行，但存量房贷利率的调整要等到重定价日。

王青预计，6月15日MLF操作利率也将下调0.1个百分点，至2.65%。考虑到政策利率体系联动调整的一般规律，在短端政策利率下调后，中端政策利率（MLF操作利率）也会跟进下调。又鉴于MLF操作利率是LPR报价的定价基础，若6月MLF操作利率下调，20日LPR报价也将跟进下调。

中信证券首席经济学家明明认为，结合加强逆周期调节的政策基调，未来几个月降息概率较大，最早6月15日MLF利率存在下调5个至10个基点的可能性。

但明明也提醒说，下调MLF利率，可以促进增量贷款利率更快下行，同时释放更强的“稳增长”信号，从而为经济修复提供支持。不过，考虑到人民币汇率短期贬值压力抬升、美联储停止加息节点仍有不确定性，本周MLF操作可能仍有一定悬念。

“本周6月MLF操作即将落地，而美联储6月议息会议也将召开。经济基本面偏弱的环境下，后续MLF降息存在一定可能性，而6月也成了重要的政策观察期。”明明说。

在他看来，若MLF利率下调，1年期、5年期以上LPR也将同步跟随。至于降准，目前来看更多是一个流动性补充工具，短期内必要性相对有限，预计三季度存在降准空间。

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