财鑫闻丨信芯微科创板IPO获受理，海信视像“A拆A”进一步加速

近日，信芯微科创板IPO获受理，公司本次拟募资15亿元，保荐机构为中金公司。值得一提的是，信芯微是A股上市公司海信视像的控股子公司，海信视像为国内电视龙头，持有信芯微总股本的54.95%。

招股书显示，信芯微本次拟募资15亿元，其中4.5亿元拟用于发展与科技储备基金，占比30%。剩余资金拟用于投建IT及车载显示芯片研发升级及产业化项目、大家电、工业控制及车规级MCU芯片研发升级及产业化项目，分别拟投入资金7.5亿元、3.0亿元。

(资料图片)

此次募投项目在公司显示芯片与AIoT智能控制芯片领域现有技术积累的基础上进行迭代升级，有能够进一步巩固公司在显示芯片领域的市场地位，打造覆盖TCON芯片、画质芯片、显示器SoC芯片和显示驱动芯片等的全显示芯片产品矩阵，并不断拓展笔记本电脑、车载终端等下游应用领域。

另一方面，募投项目能够增强公司在AIoT智能控制芯片领域的技术实力，不断扩大公司MCU等产品的市场影响力和竞争力，并逐步拓展中高端工业控制、汽车电子等应用领域。

公开资料显示，信芯微成立于2019年，是一家专注于显示芯片及AIoT智能控制芯片的Fabless模式芯片设计公司，致力于为各类显示面板及显示终端提供显示芯片解决方案，并为智能家电等提供变频及主控解决方案。

根据股权结构显示，信芯微的第一大股东为A股上市公司海信视像，持股比例为54.95%。也就是说，信芯微为A股上市公司海信视像的控股子公司。信芯微的科创板IPO获受理，意味着海信视像“A拆A”进一步加速。

记者注意到，在今年1月13日，海信视像发布公告称，拟分拆所属子公司信芯微至科创板上市；3月31日，海信视像发布关于分拆所属子公司青岛信芯微电子科技股份有限公司至科创板上市的预案；6月12日，信芯微科创板IPO获受理，历时半年，该公司正式开启A股闯关模式。

此次分拆上市，对于上市公司和信芯微来说是一个双赢的决定。就海信视像而言，将芯片业务单独分拆上市将增强产业链上下游的协同性。未来若信芯微成功上市，海信视像将进一步深化产业上下游的布局，并成为其在资本市场的又一布局，此前在2022年底，海信视像刚刚通过增持取得乾照光电的控制权，未来海信视像或将形成3家公司同在A股上市的格局。

而对于信芯微来说，本次分拆上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽公司融资渠道，提升企业持续盈利能力及核心竞争力。

招商证券表示，本次分拆上市有利于海信视像进行芯片业务价值重估，促进高增长新业务的价值释放，并有望进一步提升青岛信芯微技术研发能力，打造世界领先显示芯片设计公司。

记者了解到，目前信芯微在显示芯片领域，公司主要产品包括TCON芯片（Timing Controller，显示时序控制芯片）和画质芯片等，广泛应用于电视、显示器及商业显示、医疗显示等应用场景。同时，公司积极创新，推出变频控制MCU等产品，不断丰富产品结构，助力智能产品发展。

市场份额方面，根据CINNO Research数据，以出货量计，2022年信芯微在全球TCON芯片市场中占有13%的市场份额，位列全球第二名，并位居中国大陆第一名；在电视TCON芯片细分市场，2022年信芯微占有全球46%的市场份额，位列全球第一名；在显示器TCON芯片细分市场，2022年发行人占有全球2%的市场份额，位列全球第八名，并位居中国大陆第一名。

值得一提的是，信芯微高度重视与产业链上下游的合作关系，与华虹宏力、通富微电、汇川技术等领先企业签署战略合作协议，为公司产品的逐步迭代与出货量的快速增长提供了坚实基础和有效保障。

此外，凭借强大的技术实力和优良的产品性能，公司在行业内积累了丰富的优质客户资源，与京东方、华星光电、惠科股份等主流面板厂商，以及海信、东芝、康冠等知名终端品牌形成了长期稳定的合作关系。

公司经营方面，数据显示，2020年、2021年、2022年信芯微分别实现营业收入2.56亿元、4.68亿元、5.35亿元，2020年至2022年营收复合增长率为44.5%；实现归母净利润分别为-0.13亿元、0.75亿元、0.84亿元，公司于2021年扭亏为盈，2022年归母净利润同比增速为12.37%。

毛利率方面，信芯微2020年、2021年、2022年综合毛利率分别为41.15%、49.86%、47.84%，基本维持在40%以上，不过存在一定的波动性。招股书表示，主要系显示芯片缺货周期影响下产品单价、成本错位变动导致毛利率先升后降。

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