德勤：上交所首季度融资额问鼎全球 全年或有20家SPAC完成香港上市
德勤中国资本市场服务部4月1日发布了2022年首季中国内地和香港新股市场表现的分析及前景展望报告。其中显示，以2022年第一季度的融资额计算，在完成3宗重大新股上市后，上海证券交易所成为全球最大的上市地。深圳证券交易所在1只大型新股得以跻身成为全球十大新股之一后，取得第三位。韩国证券交易所、沙特证券交易所和纳斯达克分别居于第二位、第四位和第五位。
德勤统计数据显示，截至2022年3月31日的前三个月，北京、上海和深圳证券交易所总共有85只新股上市融资1,799亿元人民币，而在2021年第一季度，有100只新股于上海和深圳两地上市募集761亿元人民币。对比来看，虽然新股数量下跌15%，但是整体新股市场的融资金额大幅增加达136%。大部份融资金额是来自上海市场，而深圳市场则录得最多新股数量，即41只(融资621亿元人民币)。北京证券交易所只有7只新股融资12亿元人民币。
德勤认为，在2022年第一季，面对包括美国缩表、加息和俄乌冲突在内的主要宏观经济和地缘政治事件，内地新股市场并没有如同侪香港市场那么直接受到巨大影响。若这些不确定因素，尤其是疫情及乌克兰的事件可于第二季内得以平息结束，内地市场的表现将会更出色，特别是当新股发行注册制能够于年内扩充至上海和深圳主板。
德勤认为，如果俄乌冲突平息，以目前于联交所有超过130宗申请上市个案来看，此强大的计划上市公司名单意味着投资者的消纳有能力会有反弹，而上市的窗口期可变得更寛大。来自科技、传媒和电讯、医疗及医药公司，以及以环境、社会及管治业(ESG)为主题的上市项目势将成为亮点。
数据显示，在2022年第一季度，香港新股市场有15只新股上市融资136亿港元，较2021年同期的1,328亿港元融资额大跌90%，新股数量则由32只减少53%。今年期内只有1只来自制造业的大型新股上市。
美国的《外国公司问责法案》令到2022年第一季度中资企业上市的市场受到打击，只有1家来自医疗器械的中资公司能够上市，融资3,940万美元。2021年第一季度则有20只中资企业的股票开始进行交易，总共融资43.7亿美元。
德勤中国资本市场服务部美国上市业务主管合伙人李思嘉指出：“在两国监管机构进行磋商一直获得正面发展的前提下，期望双方能就相关的审计监管事宜达成共识，有助增强投资者对中概股的信心，继而有助恢复中资企业在美国的上市活动。然而，我们也相信许多中概股会继续寻找其他的上市平台，尤其是香港以便能分散投资风险，带来更长远的利益。”
以新股数量计，上海科创板、创业板和北京证券交易所在2022年将继续成为国家新股市场发展的增长动力。在2022年，上海科创板或有170至200只新股融资2,100至2,500亿元人民币；同年或另会有210至240只新股于创业板上市融资1,600至1,800亿元人民币。上海及深圳主板预计有120至150只新股融资2,000至2,300亿元人民币。中小型的制造、科技和医疗及医药企业将会主导新股上市的数量。
德勤童传江对记者分析说，“全面实施注册制至所有内地的市场将有助整体市场进一步扩容，预计更多大型融资规模的新股(即每只融资10至50亿元人民币)会于2022年内上市。而来自TMT和医疗及医药公司的新股数量亦将会增长，今年第一季度内地资本市场来自这两个行业的企业数量同比增加。”
德勤资本市场服务部仍预测2022年香港将有大约120只新股上市融资约3,300亿港元。中概股回流上市将会为主题，而来自TMT、医疗及医药业和ESG主题的新股将会成为焦点。随着时间的推移，市场将会有更多不同的行业和更多不同类型的企业上市。
德勤相关负责人任绍文表示：“香港作为培育新经济公司的生态圈继续渐趋成熟，将有助推动科创企业尤其是中概股继续纷纷来港上市，这不管中美两国持续的地缘政治张力将会如何演变，以及跨境审计监管的磋谈结果如何。此生态圈会为香港的新经济新股、特殊目的收购公司(SPAC)上市，以及SPAC的并购交易带来强大的支持。”
香港于2022年首季迎来首只SPAC上市，融资10亿港元。德勤预计或有20家SPAC于2022年完成上市，每宗上市项目融资最少10亿港元。
