天天资讯：青岛积成调整北交所上市方案

近一个月以来,已有十余家拟赴北交所上市的企业发布公告调整发行方案,调整内容主要涉及发行股票数量、发行底价

(资料图)

◆导报记者 杜海 济南报道

创新层鲁企青岛积成(872230.NQ)日前披露,公司之前已确定公开发行股票并在北交所上市的具体方案,但根据证券市场情况,公司拟调整本次发行上市具体方案中的发行底价及发行数量。本次发行底价将由不低于6.50元/股调整为不低于4.19元/股；发行数量将由不超过3080万股调整为不超过4778.04万股(未考虑超额配售选择权)。

经济导报记者粗略统计获悉,近一个月以来,已有十余家拟赴北交所上市的企业发布公告调整发行方案,调整内容主要涉及发行股票数量、发行底价、募资总额及用途等方面。“北交所IPO企业调降发行底价的现象频现,说明这些企业希望让利二级市场,尽量避免将来出现破发等情况。”南方一家券商的基金经理严鹏对经济导报记者表示。

部分公司多次调整发行方案

青岛积成是一家仪器仪表制造领域的“小巨人”企业,其不仅是中国光电直读式自动抄表的技术倡导者、产业化推动者和行业标准制定者,更是勇于自我革新、突破超声流量计量技术的“领跑者”。公司成立于2001年,经过20多年探索,已发展成仪器仪表制造业的“全能选手”,继光电直读仪表、物联网仪表之后,公司先后推出了超声波热量表、超声波水表和超声波燃气表。

公司此番拟调整发行底价,是否也是出于让利市场的考量?对此,经济导报记者于1月12日多次拨打公司董秘张善亮的办公电话,但一直无人接听。

事实上,下调发行底价、重新规划募资用途等,成为多家公司方案调整的共性。

比如,科志股份不久前公告称,根据市场和公司实际情况,拟对申请公开发行股票并在北交所上市方案的相关内容进行调整。其中,公司发行底价由16.12元/股调整为不低于10.24元/股；募集资金总额由5.03亿元调整为3.61亿元,募资用途调整为智能生产基地建设项目,删除了“研发中心建设”“补充流动资金”。

驰诚股份、凯大催化等也调整了发行股票数量、发行底价和募集资金用途。此外,有部分公司多次调整发行方案。保丽洁便调整了三次,目前的发行底价较最初水平下降逾六成。据悉,保丽洁于2022年11月23日过会,同年12月6日完成注册。去年9月,公司曾将发行底价由16元/股调整为13元/股,12月初过会后调降至10.01元/股。完成注册后,2023年1月3日,保丽洁再调发行底价,确定为5.79元/股,三次下调累计幅度近64%。

还有个别公司是在“闯关”成功后作出调整。2023年1月3日,注册地位于淄博的一诺威过会,该公司是2023年山东第一家IPO过会的企业。就在过会当天,公司称,经董事会审议通过,拟调整北交所公开发行股票方案,主要涉及发行底价和募集资金用途的调整。其中,发行底价由不低于15.94元/股调整为不低于10.46元/股；募资用途方面,删除了“补充流动资金”,调整后募资款项将用于产品扩建项目。据悉,一诺威是国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业。

部分公司在调整发行方案时,已将发行底价对标每股净资产水平。据百甲科技1月5日公告,发行底价由4.5元/股调整为3.58元/股。该公司2021年年报显示,其每股净资产为3.58元。

今后新股破发率有望下降

北交所IPO企业为何屡屡调整发行底价?严鹏对此认为,“此举有助于防止破发,让北交所二级市场拥有更大的获利空间。上市后,优质企业可以通过再融资来补充资金。”

业内人士分析,北交所新股调整发行底价到每股净资产水平,将增大新股发行询价的空间,让市场化博弈更加充分,从而完善北交所市场新股的估值定价机制。发行底价不等于最终发行价,北交所拟上市企业在实际发行中,也不会以每股净资产水平来定价发行,企业将根据公开发行时自身业绩实际情况和一二级市场情绪,通过询价发行来确定合理发行价。

申万宏源新三板首席分析师刘靖表示,每股净资产相当于股票价格底线,解除底价“束缚”后,新股报价博弈区间拓宽,定价权交由市场,优胜劣汰的市场环境将增强,今后,北交所新股破发率有望下降。

经济导报记者注意到,北交所新股发行上市节奏不断加快,与此同时,破发率持续走高。据尚普研究院数据显示,2022年12月,北交所32只新股首日破发率高达87.5%,引发市场关注。在此背景下,合理下调发行底价,让利二级市场,成为发行人和保荐机构保障发行效果、防止破发的主要考量。

“企业拟定发行底价,不一定非得对标每股净资产水平。企业可以根据自身业绩的实际情况和市场的整体情绪表现,来合理确定发行价。”严鹏表示。

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