每日观点:央行调整14天期逆回购操作方式释放何种信号，30年国债ETF（511090）涨0.05%

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9月22日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)涨0.05%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2512)最新价为114.87元，涨0.13%，成交量为22551手，总持仓量为22551手。其余国债期货合约10年期国债(T2512)涨0.12%；5年期国债(TF2512)涨0.09%；2年期国债(TS2509)涨0.02%。(数据来源：中国金融期货交易所)

1.资金面

央行今日开展2405亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率普遍上行，截至上周五下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行1.75bp报1.8%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.95bp至1.9425%，30年期国债活跃券2500002收益率上行2.9BP至2.099%。(数据来源：中国人民银行官网；中国货币网)

2.债市资讯

消息面上，9月19日，中国人民银行官网发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。

对此，业内专家表示，启动14天期逆回购操作提前投放跨节资金，展现适度宽松的货币政策取向。“近年来央行通常在十一和春节长假前启动14天期逆回购操作，启动时间根据节假日安排和机构需求灵活调整，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。”

本次14天期逆回购操作的启动时点略早于往年，使得实际占款日达到17天。叠加前期央行已经通过买断式逆回购净投放了3000亿元资金，这有利于进一步缓解季末、长假前机构的预防性资金需求，保障跨季、跨节资金面平稳。展望后期，在适度宽松的货币政策基调下，央行大概率会继续根据经济和市场实际运行情况，适时投放不同期限的流动性来满足市场阶段性的需求，保持流动性充裕，同时不断优化和创新结构性货币政策工具，以更好服务实体经济高质量发展。

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