环球热讯:财鑫闻丨超22家上市公司“让电于民”！“限电”之下对各行业影响几何？
近期，武汉、四川等上省相继宣布“限电”，8月21日，四川启动突发事件能源供应保障一级应急响应。同一天，上海宣布，暂停开放黄浦江沿岸外滩、北外滩、小陆家嘴地区景观照明。
(相关资料图)
与此同时，资本市场也行动起来。据记者不完全统计显示，目前，在沪深两市，发出响应政府“让电于民”公告的上市公司已经超过22家。包括中孚实业、纵横股份、四川金顶、旭光电子、宏达股份、秦安股份、东材科技、*ST丰华、泸天化、浩物股份、雷电微力、天原股份、天奥电子、汇源通信、中钨高新、雷通信息、金时科技、国光股份、四川美丰、京东方、万讯自控、新金路等等。
（多家上市公司发布公告“让电于民”）
毫无疑问的是，本轮限电与持续的高温天气不无关系。
8月21日6时，中央气象台继续发布高温红色预警，这已经是中央气象台连续第10天发布高温红色预警。预计21日白天，甘肃南部、陕西南部、河南、安徽、江苏南部、上海、湖北、湖南、江西、浙江、福建、四川中东部、重庆、贵州东部和北部、云南东北部、广东北部、广西北部等地有35～39℃高温天气，其中，陕西南部、四川东部、重庆、湖北、湖南中北部、安徽东南部、江西西北部、浙江中南部等地的部分地区最高气温可达40℃以上。
而在此前的8月18日，重庆迎来有历史记录的最高温度——45℃。
与此同时，本该处于汛期的长江，水位却持续退落。7月，长江流域降水量为1961年来同期最少；8月，沿线六省市耕地受灾超过千万亩。
今年本应雨水丰沛的时节，长江流域却遭遇了自1961年以来最严重旱情。在水力发电的高峰期，四川却陷入限电困局。
多地限电，令投资者对下半年的经济增长产生担忧。但多数机构表现较为积极。中信证券在研报中指出，水电外送客观上加大了四川电力供需缺口，如果后续出现水电出力能力持续恶化或者高温天气等的负荷扰动，缺电问题有可能在水电大省及沿海省份蔓延。
整体而言，中信证券认为，本次限电对经济增长来说仍然属于较小的扰动，不会对下半年的GDP造成显著的影响。
中金公司研报认为，近期多地发布限电通知，上市公司公告限产家数也有所上升，或对工业生产造成一定扰动。
不过该机构也指出，本轮限电更多是极端高温少雨天气下的季节性、临时性、区域性措施，且集中于四川等依赖水电的省份。政策着力保障煤炭和电力供应、不允许出现拉闸限电。随着气温的回落，预计本轮限电对于工业生产的整体影响有限，远小于去年同期。
对于具体行业，中信证券预计，短期来看，火电和核电将从保供中受益，限电地区高耗能产业可能会供给收缩、价格上涨。长期来看，由于极端天气频发，能源清洁化刻不容缓，电煤需求预期有望得到改善，分布式光伏、跨区域与分布式配电网体系有望加速建设以保障能源安全。
具体来看，对于煤炭产业而言，短期内，火电出力和煤炭需求增加7月已经发生，中信证券预计不会大幅推动煤炭边际需求的改善。中长期来看，清洁能源电量的波动或提升火电机组在发电结构中的地位，有助于改善中长期电煤需求预期。
而对于钢铁产业而言，由于本次限电对钢铁行业的供需影响有限，明显弱于去年。
有色方面，锂盐供应紧张或刺激锂价加快上涨。四川电解铝减产对目前铝行业供需格局影响有限，但需密切观察限电后续蔓延至电解铝生产大省的可能。
化工方面，从限电强度以及各区域化工企业执行情况看，开工受影响的企业目前主要集中在川渝地区。中信证券建议重点关注川渝地区产能占比较高的化工品种，在开工受限导致产品供给收缩下，价格存在上涨预期。
中信建投首席策略分析师陈果表示，本次限电影响目前集中在四川省范围内，相比去年影响范围较小，后续是否扩散到其他省份还需进一步观望。
目前来看，本次限电对锂盐、光伏、化工、半导体方面可能产生影响。锂盐方面，供需矛盾会进一步加剧，下游需求不减情况下预计锂盐将小幅上涨；光伏方面，硅料，硅片，电池片的供给都会受到影响，叠加下游需求旺盛，预计价格会小幅上涨；化工方面，重点关注磷化工和钛白粉等受影响比较大的产业，短期内价格可能会出现波动；半导体方面，关注后续限电时间规模上会不会扩大，超预期限电升级的话，预计电子元器件价格会受到影响。
国元证券认为，整体看来，高温对于通胀和工业生产的扰动是短期的和结构性的，对大宗的影响权重分别是：能源>农产品>生猪>工业品。同时，海外尤其是欧洲的能源通胀较国内的矛盾更为突出；而在库存下行周期，国内工业生产受限电的影响较去年而言大概率应是边际缓解的。
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