每日视讯：财鑫闻丨上市猪企7月销量、收入均同比大增！新一轮“猪周期”是否开启？来看专家解读

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近一周，猪价格维持在21元-22元/公斤，不少猪企也发布7月销售情况。但外界认为7月份的高景气度想要持续下去并不容易，养殖企业在8月份仍要面临供需两端带来的业绩压力。

此前业界认为，新一轮的“猪周期”已经开启，但最近却有分析师认为，新一轮的“猪周期”特征已经发生变化。同时，由于“猪周期”大涨大跌带来的关注度和行业影响力，未来的“猪周期”虽然依旧存在，但在监管的提前干预、指导之下，不会再有过分的大涨大跌现象出现。就上述问题，海报新闻记者采访了多位专家学者。

华联期货研究员蒋琴在接受记者采访时表示，从国家统计局数据可见，国内生猪产能自2021年7月份以来逐步下降，养殖端产能去化速度今年也明显加速，2022年6月中下旬现货价格开始急速拉涨，生猪养殖扭亏为盈，新一轮“猪周期”拉开序幕。

猪肉的成本来源是玉米饲料价格上涨，因此，饲料涨价会间接导致猪企的生产成本上涨，从而影响到猪肉价格。中国人民大学副教授王鹏在接受海报新闻记者采访时表示，从某种程度上来说，新一轮的“猪周期”已经开始，但是由于在之前很长的一段时间里，国家对于猪肉的价格波动有所监测，猪肉是影响民生的重要组成部分，国家发改委及各部委及时投入了相关的储备肉，进行全国范围内的调度，所以未来“猪周期”的整体形势还会存在，但不会出现像往年那样的大幅度的涨跌，那样不利于国计民生，也不利于行业发展。

对此，物产中大欧泰有限公司运营总监周文科表示认同，“猪周期主要的驱动是养殖利润的变化，即便价格不是暴涨暴跌，至少我们会看到养殖利润的改善。”

近期，多家上市猪企披露7月份生猪销售简报，牧原股份、唐人神、金新农等猪企当月销量和收入均同比大增。其中，牧原股份和唐人神销售收入同比增长翻倍，金新农同比增长73.72%。

虽然市场多数认为新一轮“猪周期”已然开启，但也存在相反观点。IPG中国首席经济学家柏文喜在接受记者采访时表示，“前段时间的猪肉价格上涨，是由成本推动与短期性市场因素与政策干预所造成的，从能繁母猪存栏数等行业与市场基本面来看并未发生根本性变化，因此还很难说目前新一轮‘猪周期’已经真的开启了。”

不过，目前影响行业周期的因素已经发生较大变化，无论是行业集中度、产业链垂直整合程度，还是行业政策干预措施的力度与提前量、冗余度都已经发生了较大变化，猪周期的振幅，也就是行业周期峰谷之间发生暴涨暴跌的情况已经大大减缓了。

对于未来猪肉价格走势，蒋琴表示，当前生猪生产形势总体稳中向好，生猪存出栏量保持稳定，能繁母猪产能处于正常合理区域，养殖端开始盈利，猪价维持高位宽幅震荡，或将对下半年仔猪及母猪补栏情绪起到明显提振；可关注2022年下半年逆季节性补栏大增导致的2023年供应大幅增长的可能。另一方面，2022年5月母猪存栏环比开始转正，这意味着到2023年3月后生猪供应量将会趋势性增加。

从供需平衡来看，蒋琴认为，在母猪存栏变化的大趋势下，从当前到2023年3月前，或维持供应紧平衡的状态，猪价随需求好坏维持宽幅震荡为主。2023年3月后产能止跌回升的趋势已经出现，但具体幅度仍有较大不确定性，需根据下半年现货具体演化路径进行评估。当前在需求端未出现明显好转迹象的情况下，上下游均不支持猪价大幅的回升，冲高后或有二次回调风险。按前期产能去化节奏看三季度出栏存下降趋势，但猪价上涨预期下，压栏、二次育肥等操作易带来近远端供需的错配，加剧短期价格波动。从需求端来看，高价对需求的抑制作用在今年表现尤为明显，居民整体消费能力下滑。预计中秋前后的需求才会明显好转，年底腌腊季节性消费旺季仍然可期。由于能繁母猪产能充足，后期不具备持续大幅上涨的基础条件，暴涨暴跌的概率不大，整体或维持区间窄幅调整。月初规模场出栏缩量，出栏节奏减慢，散户低点挺价，现货价格近期仍或在20元/公斤以上徘徊。供需博弈激烈叠加宏观政策调控影响，猪价涨跌调整频繁。在政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上行压力恐加大，追涨风险积聚，建议投资者谨慎操作。

关键词： 新一轮的 能繁母猪 新闻记者